lunes, 4 de febrero de 2013

Expropiación de Sidetur hace que sus bonos entren en default

VenePirámides
El tres de noviembre de 2010 Hugo Chávez emitió un decreto declarando la "adquisición forzosa de todos los bienes muebles, inmuebles y bienhechurias propiedad de Siderúrgica del Turbio (Sidetur)". Con esta acción el Gobierno también se hizo responsable de las finanzas de la empresa que ha incumplido sus obligaciones y podría verse obligada a desembolsar 75 millones de dólares en los próximos sesenta días. Cada trimestre Sidetur debe cancelar a un grupo de inversionistas, que compró bonos de la compañía en 2006 por 100 millones de dólares, intereses y una pequeña porción del capital depositando el pago en Deutsche Bank. Si esto no ocurre Deutsche Bank utiliza un fondo de reserva que Sidetur está forzada a reponer en cinco días hábiles. Ocurrió que el fondo de reserva se utilizó y no fue repuesto, por lo tanto, Sidetur ha caído en incumplimiento, algo que se denomina "default técnico". Deutsche Bank le envió una carta a casas de bolsa con clientes que tienen en sus portafolios bonos de Sidetur, fechada el 30 de enero, notificándoles del incumplimiento. De acuerdo con las normas de la emisión ahora los inversionistas tienen el derecho de exigir que se les cancele todos los pagos restantes que representan 75 millones de dólares que en circunstancias normales deberían efectuarse trimestralmente hasta 2016. Para que esto aplique basta que 25% de los inversionistas reclame el pago por adelantado. Sidetur solo podría librarse de este castigo si repone el fondo de reserva y más de la mitad de los inversionistas se conforma con este único paso. En caso de que los inversionistas exijan el pago y Sidetur no cumpla, transcurridos sesenta días, pueden demandar a la empresa, es decir, al Gobierno venezolano. El incumplimiento no impactó el valor de los bonos porque el pago adelantado se traduciría en ganancias. En este momento los bonos de Sidetur se negocian a 80% de su valor en el mercado y si en definitiva el Gobierno tiene que cancelar todos los pagos pendientes en los próximos sesenta días, los inversionistas recibirían un cheque por 100% del valor de los títulos sin necesidad de esperar hasta 2016. Fuentes financieras consideran que el Gobierno tratará de remediar este problema en los próximos días, para evitar que comience a hablarse en el mercado de un default que podría aumentar la tasa de interés que tendrá que pagar la República, en caso de emitir nuevos bonos para cubrir gasto público, según reportó el diario El Universal.

1 comentario:

  1. Una pequeña precision: 101% del nominal y no 100% es el precio de reembolso indicado en la nota de emision del bono Sidetur (disponible en el sitio web del Luxembourg Stock Exchange) en caso de cambio de control de Sidetur.
    A bajarse de la mula!

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